A recente movimentação no setor de entretenimento ganhou destaque após a Warner Bros. Discovery (WBD) anunciar que irá reabrir negociações com a Paramount Skydance, graças a uma isenção concedida pela Netflix. Essa decisão permite que a WBD explore as “deficiências” na proposta da Paramount para a aquisição total da empresa.
O contexto dessa negociação remonta a uma guerra de ofertas, onde a Paramount havia feito uma proposta de compra direta aos acionistas da WBD, oferecendo $30 por ação. Essa ação ocorreu após a Paramount perder para a Netflix em uma disputa anterior. A WBD, em um comunicado, explicou que a isenção da Netflix, que é válida por sete dias, foi uma oportunidade para esclarecer pontos pendentes e possibilitar que a Paramount apresentasse uma proposta mais robusta.
O CEO da WBD, David Zaslav, afirmou que a empresa está focada em maximizar o valor para seus acionistas e que a Paramount já foi informada sobre as deficiências em suas ofertas anteriores. Ele ressaltou a intenção de discutir com a Paramount se uma proposta mais sólida poderia ser apresentada.
Por sua vez, a Paramount reiterou que sua oferta de $30 por ação não é a sua “melhor e final”. Recentemente, a companhia anunciou melhorias em sua proposta, embora não tenha aumentado o valor por ação. No entanto, um representante da Paramount sinalizou que, se as negociações forem reabertas, eles estariam dispostos a oferecer $31 por ação.
Durante uma entrevista, Ted Sarandos, co-CEO da Netflix, disse que a isenção foi concedida para proporcionar clareza aos acionistas da WBD, que estavam sendo inundados com informações confusas pela Paramount. Sarandos evitou comentar sobre os limites de uma possível oferta da Netflix, que atualmente é de $27,75 por ação, afirmando que a Paramount deveria primeiro fazer sua movimentação.
A Paramount, por sua vez, anunciou que continuará com sua oferta e pretende nomear diretores para o conselho da WBD durante a reunião anual da empresa. A WBD também comunicou que realizará uma reunião especial de acionistas no dia 20 de março, onde seu conselho ainda recomenda a proposta da Netflix em detrimento da oferta da Paramount.
Ambas as propostas de compra enfrentam questões regulatórias. Especialistas e legisladores expressaram preocupações sobre a possibilidade de aprovação do acordo da Netflix, uma vez que poderia unir duas das principais plataformas de streaming, o que poderia resultar em aumento de preços para os consumidores. A Netflix acredita que sua proposta seria aprovada, pois preservaria empregos em um mercado de mídia em dificuldades.
A Paramount, por sua vez, argumenta que sua oferta é superior e que teria mais chances de obter apoio governamental. No entanto, a forma como a proposta da Paramount é financiada, em parte por fundos soberanos do Oriente Médio, levantou questões sobre regulamentações de antitruste e financiamento estrangeiro.
A Netflix também se posicionou sobre o financiamento da Paramount, prevendo que será alvo de escrutínio por parte de reguladores internacionais, como o Comitê sobre Investimentos Estrangeiros nos Estados Unidos (CFIUS) e autoridades europeias, que poderão questionar a natureza dos investidores do Oriente Médio.
Conforme a situação evolui, a questão de como cada proposta será avaliada sob a ótica regulatória continua a ser um ponto central de discussão. Enquanto isso, as ações da WBD e da Paramount tiveram um desempenho positivo no mercado, refletindo o interesse contínuo dos investidores nas estratégias de fusões e aquisições no setor.
